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China - EUA

tas de Donald Trump vêm estimulando investimentos e relevante em diversas áreas estratégicas, incluindo semi-
reposicionando cadeias produtivas estratégicas, mas os condutores, computação em nuvem, sistemas operacio-
resultados permanecem, ao menos na superfície, limita- nais, plataformas digitais globais, infraestrutura nan-
dos: os custos industriais aumentaram, a in ação sofreu ceira internacional, biotecnologia, so ware, pesquisa
pressão adicional e parte relevante da produção apenas universitária e venture capital e outros.
migrou da China para outros países asiáticos — sem re-
tornar efetivamente ao território americano (Business Na tabela a seguir, que compartilhei com os participan-
Insider, 2026). Ainda assim, em sua essência, esta não é tes do webinar “Negócios com a China: cultura, estraté-
apenas uma questão numérica, é uma questão estratégica, gia e oportunidades” (Funcex, 2026), é possível obser-
que envolve frear o desenvolvimento tecnológico chinês. var de forma bastante clara como essa diferença ainda se
manifesta quando analisamos as dez maiores empresas
de cada país. Enquanto nos Estados Unidos há uma pre-
II TECNOLOGIA dominância de empresas privadas altamente concentra-
das em tecnologia, inovação e plataformas digitais, na
China o per l corporativo das maiores empresas ainda
Em matéria de tech, tenho lido na imprensa brasileira apresenta forte presença estatal e concentração em seto-
alguns artigos e entrevistas ainda bastante super ciais res como infraestrutura, energia, petroquímica, sistema
e até carentes de dados, a rmando que a China já ul- bancário e telecomunicações.
trapassou os Estados Unidos em praticamente todos os
aspectos tecnológicos — o que não corresponde inte- Olhando os números da tabela, vê-se, ainda, que o valor
gralmente à realidade atual. Há, sem dúvida, um cres- da maior empresa dos Estados Unidos é cerca de 7 vezes
cimento impressionante da China em diversos setores, maior que o da maior empresa da China, e isso porque os
como na produção de bens de consumo, celulares e ele- dados da tabela não estão tão atualizados. Apenas para
trônicos, infraestrutura avançada, trens de alta velocida- contextualizar: no ano passado, a Nvidia ultrapassou o
de, eletri cação de veículos, painéis solares e inteligência valor de mercado de USD 5 trilhões, enquanto a Apple
arti cial. Ainda assim, quando analisamos o cenário tec- permanece acima de USD 4 trilhões (Business Insider,
nológico global de forma mais ampla, os Estados Uni- 2026). A China ainda não possui uma única empresa
dos continuam mantendo uma liderança extremamente operando em patamares próximos a esses níveis.

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TABELA 1
TOP 10 EMPRESAS NA CHINA E NOS EUA
POR CAPITALIZAÇÃO DE MERCADO, EM 19 DE OUTUBRO DE 2024
Valor de Mercado Top 10 Empresas Valor de Mercado
Ranking Top 10 Empresas Chinesas
(US$ bilhões) Americanas (US$ bilhões)
1 Tencent 509,5 Apple 3573
Industrial & Commercial
2 293,1 NVIDIA 3385
Bank of China
3 Alibaba 277 Microso 3108
4 Kweichow Moutai 271,7 Alphabet 2021
5 Agricultural Bank of China 238,5 Amazon 1984
6 Petro China 211 META 1458
7 China Mobile 208,7 Berkshire Hathaway 1002
8 China Construction Bank 201,4 Eli Lilly 872,5
9 Bank of China 191 Broadcom 840,2

10 PinDuoDuo 173,1 Tesla 705,1
Fonte: TradingView
Nota: Empresas chinesas em vermelho são empresas privadas.

40 Nº 166 - Janeiro, Fevereiro e Março de 2026