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Câmbio

Maior controle e redução de custo de intermediação cam- ano, enquanto a taxa de juros aumentava, a taxa de juros
bial pode beneficiar as empresas dos setores com modelo em RMB era a metade da taxa americana. Além disso, as
de negócio com baixa margem de lucratividade e maior cartas de crédito, seguros em RMB também aumenta-
giro de mercadorias. Por exemplo, os setores relacionados ram as ferramentas para transações comerciais e investi-
com o comércio de commodities, tais como grãos, carne, mentos mútuos.
minério, oil, gás e alimentos. Em seguida, os setores indus-
triais de manufatura de componentes de cadeia de forneci-
mento com grandes concorrências de preço e volume. OS PONTOS DE ATENÇÃO PARA FAZER
Maior eficiência operacional. Maior rapidez para re- TRANSAÇÕES COMERCIAIS EM RMB
messa entre comprador e vendedor. Uma transação dire-
ta com segurança é muito mais rápida do que uma tran- Apesar das muitas vantagens de transações comerciais
sação triangulada. No caso de RMB, a conversão direta em RMB, há alguns pontos de atenção que precisam ser
também facilitaria a escolha dos compradores e vende- analisados.
dores sobre o tipo de RMB que queira transacionar. Os
envolvidos podem fazer transações em CNY (onshore) Exposição de riscos de moeda nas demonstrações fi-
ou CNH (offshore). Se for CNY, então é moeda que só nanceiras das empresas brasileiras. A maioria de em-
pode circular nas transações dentro do território chinês. presas brasileiras tem moeda funcional em R$ ou em
Se for CNH, esse tipo pode circular livremente no mer- USD nas suas demonstrações financeiras. Com o uso de
cado fora da China. RMB, as empresas precisam fazer gestão de riscos nas
suas contas operacionais e financeiras para reduzir po-
Por isso, se a venda de mercadoria da empresa brasilei- tenciais variações nos valores cotados que podem afetar
ra é para o continente chinês, haverá preferência pelo os valores contábeis denominados em moeda funcional.
CNY para fazer a transação. Mas se as contrapartes chi-
nesas desejarem que a moeda de pagamento seja CNH, Atualmente, as cotações de preços de commodities inter-
nacionais ainda estão em USD. A maioria dos custos de
então, fazer a conversão direta é mais eficiente. Além do insumos na cadeia produtiva também não está em RMB.
mais, o RMB digital já está sendo testado em operações Essas diferenças de denominação de moeda exigem um
de offshores que pode aumentar ainda mais a eficiência cuidado maior das empresas no cálculo de margem e
operacional no futuro.
rentabilidade da operação. Além disso, os financiamen-
Maior competitividade de produtos. Como os em- tos das empresas também estão em USD ou EUR. Isso
presários chineses não possuem mais riscos de mercado vai exigir a conversão da parte de sua receita em RMB
nas transações em RMB, eles poderiam dar preferência dessas outras moedas para honrar suas obrigações.
ou oferecer melhores preços para sua contraparte, em- As empresas brasileiras ainda não estão familiariza-
presários que aceitariam RMB na transação. Isso pode das com o RMB como uma moeda plena de reserva.
aumentar a competitividade das empresas brasileiras nas Apesar de o RMB ter se tornado aceleradamente reser-
suas exportações, uma vez que elas já perdem competiti- va nos diversos bancos centrais do mundo, as empresas
vidade de preço e tempo pela sua localização geográfica brasileiras ainda não estão familiarizadas em utilizá-lo
distante da China. Para agravar a situação, muitos países como uma moeda de reserva. De acordo com a pesquisa
asiáticos do bloco Asean e países do Oriente Médio es- feita por Thomazoni e Sheng (2021), embora o merca-
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tão aumentando e intensificando o uso RMB nas tran- do de câmbio na China esteja em processo de desregula-
sações comerciais. mentação e de maior abertura para bancos estrangeiros,
os investidores e empresários brasileiros ainda se veem à
Mais acesso aos produtos financeiros em RMB. Além mercê de intervenção política e pouca transparência em
de USD e EUR, o uso de RMB também abriria mais termos de informações do mercado.
um canal para as empresas brasileiras acessarem finan-
ciamentos relacionados com essa moeda, por exemplo, A falta de uma base de projeção de tendência de câm-
produtos de trade finance, ACC, capital de giros para bio no longo prazo também é apontada por empresários
exportação e importação em RMB. A dinâmica de taxa brasileiros como uma desvantagem para o maior uso de
de juros de RMB é independente da USD. Nesse último RMB para contratos de negócio mais longos. Além dis-
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2 THOMAZONI, Amanda Leitner; SHENG, Hsia Hua. Comprar e vender em renminbi. GV-executivo, Vol. 20, nº 2, p. 26-28, 2021.

42 Nº 154 - Janeiro, Fevereiro e Março de 2023