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RBCE - A revista da

O tráfego de petroleiros na região praticamente parou
desde o início do con ito, elevando fortemente os pre-
ços de petróleo e de gás. Os ataques com drones e fo-
guetes contra os navios na região tornaram os custos do
seguro marítimo proibitivos. Portanto, ao contrário do
que os EUA previam, o prolongamento do con ito, sem
indícios de seu arrefecimento ou solução, eleva sobre-
maneira os custos de energia, de transporte e aumenta
o risco de rupturas em cadeias de energia, fertilizantes,
grãos e outros produtos.

A di culdade de identi cação imediata dos impactos des-
ta guerra se dá pelo fato de que a transversalidade das rela-
ções é inevitável, posto que há impactos diretos e indire-
tos, mediatos e imediatos. Porém, vamos nos ater apenas
aos impactos para o agronegócio. O que começa a afetar
Imagem de andreas160578 por Pixabay diretamente o setor é o aumento do preço dos fertilizan-
tes, dos combustíveis, especialmente do diesel , o frete
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marítimo, com repasse para custo de produção global. E,
o risco de perda de mercado internacional relativamente
a algumas commodities agrícolas, como é o caso do milho,
como será abordado mais adiante neste artigo.

CONTEXTUALIZAÇÃO FÁTICA Já os re exos indiretos não são menos preocupantes,
posto que seus desdobramentos devem se dar de manei-
A Guerra dos EUA e Israel contra o Irã já está pressio- ra continuada e constante ao longo dos próximos meses
nando os custos e o abastecimento de energia, dos fretes, e com re exos se prolongando ainda por algum tempo
dos seguros e de insumos agrícolas, com o efetivo encare- mesmo após eventual término do con ito.
cimento dos preços de fertilizantes, combustíveis e grãos, Nesse aspecto devem ser considerados o cenário interna-
mas com efeitos diferenciados por produto e por região. cional em conjunto com o cenário interno do Brasil, ou

seja, aumento do custo de produção com manutenção
A interrupção da navegação no Estreito de Ormuz, única
passagem marítima do Golfo Pérsico para o oceano aberto, de elevadas taxas de juros, impedindo, no curto prazo,
desencadeou uma série de consequências relevantes para o uma redução mais adequada da taxa Selic, atualmente
mercado global. Essa rota concentra cerca de um quarto do em 14,75% (redução de apenas 0,25% em 18/03/2026)
petróleo transportado por via marítima no mundo, além ao ano, trazendo pressão in acionária, descumprimento
de aproximadamente um quinto do gás natural liquefeito de contratos, elevação de inadimplência, manutenção
(“GNL”) e cerca de 30% das exportações globais de fertili- de índices elevados de pedidos de recuperação judicial
zantes, incluindo ureia, amônia, fosfatos e enxofre . e extrajudicial e restrição ao crédito.
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Os ataques com drones e foguetes contra navios na re-
gião tornaram os custos de seguro marítimo proibitivos. FERTILIZANTES
Como resultado, o tráfego de petroleiros praticamente
foi interrompido, elevando signi cativamente os preços Diante deste cenário de incertezas, os fertilizantes mere-
do petróleo e do gás. cem destaque. Isso porque quase metade (cerca de 49%)
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2 GLAUBER, Joseph. e Iran war: Potential food security impacts, March 6, 2026. Disponível em: https://www.ifpri.org/blog/the-iran-war-potential-
-food-security-impacts/. Acesso em 15.3.2026.
3 O Governo Federal lançou um pacote que inclui corte de tributos, subvenção e taxa de 12% sobre exportações para tentar reduzir em R$ 0,64 o litro do
diesel nas re narias. Medidas devem custar R$ 30 bilhões aos cofres públicos. Decreto n. 12.875/2026 - Altera o Decreto nº 5.059, de 30 de abril de 2004,
para reduzir as alíquotas da Contribuição para o Programa de Integração Social e o Programa de Formação do Patrimônio do Servidor Público – PIS/
Pasep e da Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social – Co ns incidentes sobre a importação e a comercialização de óleo diesel. Disponível
em: https://www.congressoemfoco.com.br/noticia/117204/governo-reage-a-guerra-e-lanca-pacote-para- conter-alta-do-diesel. Acesso em 17.3.2026.

Nº 166 - Janeiro, Fevereiro e Março de 2026 25