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Macroeconomia Brasileira









            O ajuste iscal em meio a uma


            profunda recessão











                                                                   Afonso Celso Pastore
                                               é sócio fundador e consultor da A. C. Pastore & Associados. É Doutor
            Afonso Celso Pastore                  em Economia (USP) e foi presidente do Banco Central do Brasil




          Um enorme ajuste iscal vem ocorrendo ao lado de uma recessão longa e profunda. Assistimos a uma queda de 0,8%
          do produto interno bruto (PIB) no terceiro trimestre e é esperada uma pequena contração no quarto. Com isso
          pioraram as perspectivas de um retorno ao crescimento em 2017, que deverá icar próximo de 0,5%. A recessão atual
          começou no segundo trimestre de 2014, e claramente será a mais longa e profunda desde que o Comitê de Datação
          de Ciclos Econômicos (Codace) passou a datar o início e o inal dos ciclos econômicos. No Gráico 1 estão todas
          as recessões datadas pelo Codace.


                                        ............................................................................

         GRÁFICO  1
         PERFIS DAS RECESSÕES BRASILEIRAS DATADAS PELO CODACE




               ÍNDICE TRIMESTRE ANTERIOR A RECESSÃO =100
                       100
                                                                                             1981
                        98
                                                                                             1987
                        96                                                                   1989


                        94                                                                   1995
                                                                                             1998
                        92
                                                                                             2001
                        90
                                                                                             2003
                        88                                                                   2008
                               Trimestres
                        86                                                                   Atual
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